В чате канала (https://t.me/stock_unblock_chat) при обсуждении free-float российского рынка упомянули статью на РБК (ссылка будет в конце), которая ссылается на «Руководство для эмитента (IPO-гид). Московская Биржа» от 1 квартала 2023 года: https://ipoguide.moex.com/pdf/MosBirzha_IPO_guide2023_RUS_book_04.02.pdf (если вдруг когда-то ссылка будет недоступна, то файл выложен в комментариях к посту в Telegram: https://t.me/stock_unblock/283).

Мне стало интересно, я почитал это руководство и решил поделиться интересными моментами, которые из него узнал.

Выводы, как обычно, вы делаете сами будут в конце, а для меня это как складывать пазл и заполнять его недостающими деталями.

Пост про хронологию блокировок всё ещё в процессе написания, но он тоже обязательно выйдет.

Руководство для эмитента (IPO-гид). Московская Биржа. 1 квартал 2023 года.

В России формально насчитывается 29 млн инвесторов-физлиц, имеющих 49 млн брокерских счетов. Однако распределение инвесторов крайне неравномерно.

17 июня 2022
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 17 июня. /ТАСС/. Объем заблокированных иностранных ценных бумаг в Национальном расчетном депозитарии (НРД, используется для обслуживания ценных бумаг) оценивается в 6 трлн рублей, заявил первый зампредседателя Банка России Владимир Чистюхин.

https://tass.ru/ekonomika/14947783

31 янв 2023
Объем активов российских юридических и физических лиц, заблокированных из-за санкций, на конец ноября 2022 года составлял ₽5,7 трлн. Такую оценку привела Ольга Шишлянникова, директор департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России, на форуме «Коммерсанта» «Российский финансовый рынок перед лицом глобальных вызовов. Итоги и прогнозы».
...
«У нас по состоянию на 30 ноября [2022 года] ₽5,7 трлн заблокированных активов. Из них чуть больше 20% — это активы, которые принадлежат розничным инвесторам.

https://www.rbc.ru/quote/news/article/63d8c5db9a79475d8f7a1497

₽5,7-6 трлн — это примерно $75 млрд по курсу ₽80 за $1, речь идёт только о несуверенных активах, т.е. активах физических и юридических лиц, из них 20% — это активы именно физических лиц, т.е. ~₽1.14 трлн или $14,25 млрд по курсу ₽80 за $1

Дисконты на 17 августа 2025 по всем ИЦБ и бонусом в таком же формате по Finex (на отдельной вкладке таблицы).

Ссылка на Яндекс Таблицу с дисконтами: https://disk.yandex.ru/i/ZVAEnHUudZoQUw

В таблицах есть сравнение как с Мосбиржей на февраль 2022 года, так и с текущими ценами по Finex (СЧА) и по всем остальным ИЦБ (Google Finance)

Комментарии по такому формату пишите как обычно к посту на канале или в нашем чате: https://t.me/stock_unblock_chat

Предыдущий пост с дисконтами (на 13 июля 2025): https://t.me/stock_unblock/266

@stock_unblock  — больше новостей о заблокированных ценных бумагах

Когда-то на сайте брокера Открытие была инструкция и шаблон по самостоятельной подаче заявления в Казначейство Бельгии на разблокировку активов замороженных в Euroclear (https://open-broker.ru/invest/investor-protection-club/34435/), но потом эта страница с сайта Открытия пропала вместе с шаблоном и инструкцией.

Пользователь @Nick_mrk в нашем чате прислал эти шаблон и инструкцию для самостоятельной подачи заявления в Казначейство Бельгии.

Описание на сайте Казначейства Бельгии: https://finance.belgium.be/en/treasury/financial-sanctions/derogations

Последовательность действий:

1. Редактируете шаблон из файла 2022_12_16-fr_template_euroclear-nsd-spb-10 (тут, к сожалению, файлы не приложить, он есть во вложении к посту в Telegram: https://t.me/stock_unblock/264)

1.1 Удаляете текст из шапки

1.2 Заполняете на французском языке всё что выделено серым (на русском написаны пояснения что нужно написать), сверяясь с инструкцией из файла, приложенного к этому посту (2-instrukciya_k_tipovomu_obrascheniyu_euroclear.pdf — файл приложен в Telegram: https://t.me/stock_unblock/264)

— Средний дисконт по Finex на 13 июля: 84.42%
— Средний дисконт по ИЦБ (кроме Finex) на 13 июля: 53.75%
— ОТС — Over-the-Counter или внебиржевой рынок
— дисконты за июнь: https://t.me/stock_unblock/251

Мы сомневаемся, что инвесторы, продавшие свои активы за копейки, продолжат инвестировать в российский фондовый рынок и тем более останутся лояльными к финансовому периметру РФ.

Несколько участников рынка весной проводили закрытые исследования среди тех у кого заблокировано более 1млн рублей или эквивалент в любой валюте: около 60% ответили, что ушли и не вернутся на биржу вообще или не вернуться до момента полной разблокировки, максимум на что они готовы — это покупать ОФЗ

При этом ~90% респондентов не видят альтернативы инвестициям на бирже с учётом набора инструментов, риска, доходности и простоты.

Я не знаю методологии и репрезентативности выборки, так что цифры могут быть некорректными, но если цифра всё же верная и результаты экстраполировать на всех (что строго говоря делать не верно, но с точки зрения доли на бирже в деньгах мне кажется допустимым), то рынок потерял 60% от ~2млн инвесторов с заблокированными активам — это ~1.2млн человек ушедших с биржи навсегда. Скорее всего, они не только в ИЦБ инвестировали.

Недавно в новостях появилась информация о том, что Евросоюз собирается рассмотреть механизм дерогации для частичного размораживания российских активов. Это обсуждение происходит в рамках нового, 15-го пакета санкций.

Согласно данным Bloomberg (https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-25/eu-proposes-to-sanction-chinese-firms-aiding-russian-war-effort — самый последний абзац в статье), причиной таких послаблений стали участившиеся судебные разбирательства, инициируемые инвесторами из России. Речь идет о механизме дерогации, который подразумевает частичную отмену прежних норм. Новый термин для инвесторов, однако дальнейших конкретных деталей пока не раскрыто.

Как может выглядеть процесс размораживания

По словам партнера Адвокатского бюро NSP Александра Некторова, инвесторам для доступа к своим активам сейчас необходимо получать лицензии. Например, если блокировка осуществляется Euroclear, потребуется лицензия казначейства Бельгии. Если же речь идет о блокировке со стороны Clearstream, необходима лицензия Министерства финансов Люксембурга.